아마존 2025년 1분기 실적 깜짝 상승, 하지만 2분기 전망에 주가는?

 

아마존 2025년 1분기 실적 깜짝 상승, 하지만 2분기 전망에 주가는?

작성일: 2025년 5월 2일 | 작성자: Your Blog Name

아마존(AMZN)이 2025년 1분기 실적 발표에서 월가 예상을 뛰어넘는 ‘어닝 서프라이즈’를 기록했습니다. 하지만 2분기 영업이익 가이던스가 실망스러운 수준으로 제시되며 시간 외 거래에서 주가가 4% 이상 하락했죠. 여기에 트럼프 대통령과의 관세 논란까지 겹치며 투자자들의 관심이 뜨겁습니다. 과연 아마존의 이번 실적과 전망은 무엇을 의미할까요? AWS 성장, 관세 리스크, 그리고 주가 전망까지 자세히 분석해봤습니다!

아마존 1분기 실적: 월가를 놀라게 한 성과

아마존은 2025년 1분기(1~3월) 실적에서 매출과 주당순이익(EPS) 모두 애널리스트 예상치를 상회했습니다. 아래는 주요 실적 요약입니다:

항목	2025년 1분기	월가 예상	2024년 1분기
매출	$155.7억	$155.1억	$143.3억
EPS	$1.59	$1.36	$0.98
AWS 매출	$29.3억	$29.3억	$25.0억

매출은 전년 대비 8.6% 증가했으며, EPS는 62.2% 급등하며 아마존의 수익성 개선을 보여줬습니다. 특히 AWS(아마존 웹서비스)는 매출 $29.3억으로 시장 예상에 부합하며 안정적인 성장세를 유지했습니다. 광고 부문도 19% 성장(매출 $13.92억)하며 전자상거래와 함께 아마존의 다각화된 수익 구조를 뒷받침했습니다.

 

핵심 포인트! 아마존의 1분기 EPS는 월가 예상보다 17% 높았으며, 광고 매출은 전년 대비 19% 급증하며 새로운 성장 동력으로 자리 잡았습니다!

2분기 가이던스: 왜 투자자들은 실망했나?

아마존의 1분기 실적이 빛났지만, 2분기 전망은 투자자들을 당황하게 했습니다. 아마존은 2분기 영업이익을 $13.0억~$17.5억으로 제시했는데, 이는 애널리스트 예상($17.8억)을 크게 밑도는 수준입니다. 매출 전망은 $159.0억~$164.0억(성장률 7~11%)으로, 월가 예상($160.9억)과 비슷하지만 보수적인 가이던스라는 평가를 받았습니다.

 

가이던스 실망의 주요 원인은 다음과 같습니다:

• 관세와 매크로 불확실성: 아마존은 “관세 및 무역 정책”과 “경기 침체 우려”를 2분기 리스크로 명시하며, 매출에 약 10bp(0.1%) 영향을 줄 것으로 전망했습니다.

 

• AWS 성장 둔화 우려: AWS 매출 성장률은 1분기 17%로, 전 분기(18.9%)보다 둔화되었습니다. 클라우드 경쟁사인 마이크로소프트(MSFT)와 구글(GOOG)이 AI 수요를 충족하지 못해 실적 부진을 겪은 점도 투자자 우려를 키웠습니다.

 

• AI 투자 비용**: 아마존은 2025년 자본 지출을 $105억으로 늘리며 AI와 AWS 인프라에 집중 투자할 계획입니다. 이는 단기적으로 마진을 압박할 수 있습니다.

 

이로 인해 아마존 주가는 시간 외 거래에서 184.10달러(-3.21%)로 하락하며 투자자들의 실망감을 반영했습니다.

트럼프와의 관세 논란: 아마존의 딜레마

아마존의 2분기 가이던스 발표 직전, 트럼프 대통령과의 관세 논란이 시장의 이목을 끌었습니다. Punchbowl News에 따르면, 아마존이 제품 가격에 관세 영향을 반영할 계획이라는 소문이 돌았고, 백악관은 이를 “적대적이고 정치적인 행위”로 비난했습니다. 트럼프는 제프 베이조스에게 직접 전화해 항의했으며, 아마존은 즉시 해당 계획을 부인했습니다.

아마존 대변인 팀 도일은 “아마존 하울(Amazon Haul) 팀이 수입세 표시를 검토했지만, 이는 승인되지 않았으며 실행되지 않을 것”이라고 해명했습니다. 트럼프는 화요일 브리핑에서 “베이조스는 문제를 빠르게 해결했다”며 갈등을 봉합했지만, 이 사건은 아마존이 관세 정책의 직격탄을 맞을 수 있음을 보여줬습니다.

UBS 애널리스트 스티븐 주는 “아마존 판매 제품의 절반 이상이 중국산 145% 관세나 기타 10% 관세 영향을 받을 수 있다”며, 소비자 지출 위축과 글로벌 GMV(총거래액) 감소 가능성을 경고했습니다.

 

아마존의 강점과 리스크

강점: 다각화된 수익과 운영 효율성

아마존은 전자상거래, AWS, 광고 등 다각화된 사업으로 안정적 성장을 이어가고 있습니다:

• 광고 성장: 1분기 광고 매출 $13.92억(19%↑)으로, 구글과 스냅의 광고 부진 속에서도 두각을 나타냈습니다.

 

• 운영 효율성: 운영 마진은 모든 사업 부문에서 개선되며, 2024년 4분기 61% 증가한 영업이익($21.2억)의 여력을 보여줬습니다.

 

• 프라임 멤버십: 프라임 회원 혜택 강화로 2024년 회원 수 증가, 배송 속도 60% 향상(140개 이상 도시에서 당일/익일 배송).

 

리스크: 관세와 AI 투자 부담

아마존은 몇 가지 도전에 직면해 있습니다:

• 관세 영향: 중국산 제품 중심의 서드파티 마켓플레이스(전체 매출의 50% 이상)가 관세로 타격을 받을 가능성.

 

• AI 투자 비용: 2025년 $105억 자본 지출은 AWS와 AI(Trainium 칩, Nova 모델)에 집중되지만, 단기 마진 압박 요인.

 

• 경쟁 심화: DeepSeek의 저가 AI 모델(R1, 개발비 $600만)은 아마존의 고비용 AI 전략에 도전장을 내밀었습니다.

 

투자 전망: 아마존 주식, 지금 살까?

아마존의 1분기 실적은 강력했지만, 2분기 가이던스와 관세 논란으로 단기 변동성이 예상됩니다. 그러나 장기적으로는 다음과 같은 이유로 매력적입니다:

• 저평가 가능성: Morningstar는 아마존 주식을 공정 가치 $240(현재 $190.20 대비 26%↑)로 평가하며 저평가로 봅니다.

 

• AI와 클라우드 리더십: AWS의 연간 매출 환산액 $115억과 Bedrock 플랫폼 확장은 기업 AI 시장에서 선두를 유지.

 

• 전자상거래 점유율 확대: 2025년 미국 전자상거래 성장의 50%를 아마존이 차지할 전망, 특히 관세로 Temu, Shein 등 저가 경쟁사가 약화될 가능성.

 

반면, 단기적으로는 관세 리스크와 AI 투자 비용이 주가를 압박할 수 있습니다. UBS는 “소비자 지출 우선순위 변화와 글로벌 GMV 감소”를 경고하며 신중한 접근을 권고했습니다.

 

투자 팁! 아마존은 장기 투자자에겐 매력적이지만, 관세와 2분기 실적 발표 전 변동성에 대비하세요. $180 이하로 하락 시 매수 기회 가능!

결론: 아마존의 미래는?

아마존은 1분기 실적으로 전자상거래와 클라우드의 강자임을 다시 증명했지만, 2분기 가이던스와 트럼프의 관세 정책은 투자자들에게 숙제를 남겼습니다. AWS와 광고의 안정적 성장, 프라임의 충성 고객층은 아마존의 핵심 자산이죠. 하지만 관세와 AI 투자 부담은 단기 리스크로 작용할 가능성이 높습니다. 과연 아마존은 $200 선을 회복할 수 있을까요? 최신 소식을 계속 주목해보세요!

아마존 주식에 투자해본 적 있나요? 관세 논란과 실적 전망에 대해 어떻게 생각하시나요? 댓글로 의견을 공유해주세요! 더 많은 투자 인사이트를 원한다면 블로그를 구독하세요!

참고 자료: CNBC, Reuters, AP News, Business Insider, X 포스트, Amazon IR

[](https://www.cnbc.com/2025/05/01/amazon-amzn-q1-earnings-report-2025.html)[](https://www.businessinsider.com/amazon-earnings-call-report-amzn-stock-live-updates-2025-2)[](https://www.morningstar.com/stocks/going-into-earnings-is-amazon-stock-buy-sell-or-fairly-valued-6)